近期受限电政策和高温天气影响，q345b方矩管下游需求恢复缓慢，同时以电炉为代表钢厂减产，开工率出现下降。总体上，供需呈现两弱状态，市场对“金九”信心不强。由于原料焦炭出两轮提涨落地以及钢材库存仍处于同期低位，对行情仍有支撑，钢厂在低利润下复产积极性减弱，同时继续向上游博弈利润，原料和成材价格继续胶着。随着高温天气逐步过去，水泥产量和价格提升，后期基建项目仍有望进一步加速开工，对钢材需求有一定支撑；同时继续关注制造业稳步回暖，汽车等制造业用钢需求回升状态。 基本面上看，近期受限电政策和高温天气影响，下游需求恢复缓慢，同时以电炉为代表钢厂减产，开工率出现下降。总体上，供需呈现两弱状态，q345b方矩管市场对“金九”信心不强。由于原料焦炭出两轮提涨落地以及钢材库存仍处于同期低位，对行情仍有支撑，钢厂在低利润下复产积极性减弱，同时继续向上游博弈利润，原料和成材价格继续胶着。随着高温天气逐步过去，水泥产量和价格提升，后期基建项目仍有望进一步加速开工，对钢材需求有一定支撑；同时继续关注制造业稳步回暖，汽车等制造业用钢需求回升状态。从目前看，钢价经过下跌后，钢材利润走弱，短期在需求低迷和供给增量有限的情况下，矛盾不是很大。但需求有季节性增量改善的可能，并且热卷开始去库，各环节压力减轻，矛盾关注点在于需求放量。宏观上则有进一步刺激政策出台的空间。总体上，q345b方矩管价格下行空间有限，继续震荡为主。盘面由于宏观转弱逻辑仍在，预计震荡中重心仍有下移空间。